中國基金報記者 馮堯

風機賽道近期泛起波瀾西門子。

近日，西門子能源在公布的財報中撤回2023財年業(yè)績指引，理由是經(jīng)審查后，發(fā)現(xiàn)旗下西門子歌美颯風電業(yè)務問題比預期更加嚴重，主因是其設計生產(chǎn)的風機部件的磨損速度比預期要快，可能會令西門子能源額外消耗超過10億歐元費用西門子。

這一事件也引起市場高度關注，波及國內(nèi)A股風機板塊，甚至公募REIT也遭遇“躺槍”西門子。多方在*月2*日紛紛作出澄清。

在市場機構(gòu)看來，這一事件也對國內(nèi)風機市場敲響一記警鐘，或?qū)⒓铀亠L機行業(yè)逐步出清，并完成競爭格局的優(yōu)化西門子。不過，亦有機構(gòu)認為，國產(chǎn)風機零部件也有望在海外巨頭業(yè)績承壓的背景下贏得出海機遇。

上市公司、基金火速澄清

近期，西門子能源披露的內(nèi)容顯示，隨著風力渦輪機部件故障率的大幅上升，西門子歌美颯董事會開始對該公司已安裝機組和產(chǎn)品設計進行擴展技術審查西門子。

審查現(xiàn)狀表明，為了達到某些陸上平臺的目標產(chǎn)品質(zhì)量，作為海外三大風機巨頭之一，該公司西門子歌美颯將產(chǎn)生比之前假設的更高成本西門子。據(jù)悉，西門子歌美颯已安裝的130GW風電機組中，約有15%-20%將受到老舊部件的影響。

而潛在的質(zhì)量維修等相關措施和成本正在評估中，金額可能超過10億歐元，這約占該公司預留用于維護這些渦輪機費用的三分之一以上，且這一問題可能持續(xù)數(shù)年之久西門子。因此，西門子能源在公布的財報中撤回2023財年業(yè)績指引。

受此影響，西門子能源股價在*月23日（當?shù)貢r間）單日跌幅超過37%，總市值蒸發(fā)*9.2億歐元西門子。而這一事件也波及了A股市場，在2*日開盤后，A股風機板塊集體大跌，其中西門子歌美颯供應商之一振江股份早盤一度跌停，而包括金風科技、海風電力也相繼跟跌。

振江股份在2*日晚間火速對此進行澄清西門子。該公司表示，首先公司目前主要生產(chǎn)海上大兆瓦直驅(qū)機型零部件，報道中提及的風電機型屬于西門子歌美颯陸上雙饋機型，與公司生產(chǎn)的零部件機型技術路徑不同。

其次，振江股份方面稱，主要為西門子歌美颯供應海上風機零部件，如定子、轉(zhuǎn)子等風機核心鋼結(jié)構(gòu)件，此次西門子歌美颯風機磨損超預期事件中涉及的風機軸承和葉片等零部件為不同部件西門子。此外，相關客戶對公司的訂單也未因本事項而出現(xiàn)延遲發(fā)貨或取消情況。

振江股份2022年年報顯示，該公司當年實現(xiàn)營收29.04億元，同比增長19.77%，歸母凈利潤94*3.71萬元，同比下降47.20%西門子。其與西門子集團、通用電氣、陽光電源、ATI等一批知名客戶建立合作關系。

除了振江股份之外，亦有公募REIT也受到關注西門子。其中，中信建投國家電投新能源REIT的基礎設施項目，所安裝的風電機組為西門子的海上風電機組。

該基金方面表示，其基礎設施項目所安裝的風電機組與目前市場信息所述陸上機組不同西門子。同時該基金還表示，目前已關注到上述市場信息并對有關事項進行了認真核實，并書面征詢了運營管理機構(gòu)，從公告列舉的征詢結(jié)果來看，經(jīng)運營管理機構(gòu)反饋，基礎設施項目運營情況穩(wěn)定，風電機組運行正常。

對風機行業(yè)敲警鐘

盡管多方紛紛站出來予以澄清，但在業(yè)內(nèi)看來，此次事件為國內(nèi)整個風機行業(yè)敲響一記警鐘西門子。

平安證券認為，西門子歌美颯作為老牌的海外風機巨頭，其披露的風機質(zhì)量隱患一定程度會加深市場對國內(nèi)風機產(chǎn)品質(zhì)量的擔憂西門子。目前國內(nèi)陸上風機處于激烈的價格競爭，在產(chǎn)品迭代速度快、產(chǎn)品價格和盈利水平走低的背景下，風機企業(yè)需要平衡好產(chǎn)品的可靠性和成本的競爭力。

實際上，自2021年底風機搶裝潮結(jié)束后，風電整機價格直線下跌西門子。用業(yè)內(nèi)人士的話說便是“整個行業(yè)目前極度內(nèi)卷，行業(yè)拼價格的背景下，質(zhì)量出問題也不足為奇”。

在今年3月，陸風加權平均價格（不含塔筒）曾創(chuàng)歷史新低，而近期回暖也并不明顯西門子。華創(chuàng)證券一份研報顯示，從整機商角度來看，今年1-5月，三一、遠景、明陽陸風機組中標價格最低，分別為142*、1431、1507元/kW；而海裝、中車、運達海風機組中標價格最低，分別為2920、30*4、3247元/kW。

國內(nèi)某風機頭部廠商人士分析，在此次事件后，國內(nèi)接下來招投標不一定會是價低者得，而質(zhì)量問題重要性可能會更受關注西門子。“這種情況下，頭部廠商成本優(yōu)勢更明顯，會更加受益，”該人士稱。

而平安證券也認為，風機質(zhì)量問題的顯現(xiàn)有望加速風機行業(yè)逐步出清和競爭格局的優(yōu)化，剩者為王時代逐步來臨西門子。

實際上，行業(yè)集中度近年來已經(jīng)明顯提升西門子。此前CWEA數(shù)據(jù)顯示，2021年中國風電市場排名前五廠商的市場份額合計為*9.3%。而在今年前5月，整機商三一、明陽、遠景、金風位列前四，中標規(guī)模分別為5.*、5.5、5.4、5GW，占比17.1%、1*.*%、1*.3、15.3%，合計占比已經(jīng)超過*5%。

不過，也有機構(gòu)認為，此次事件或會成為國內(nèi)廠商進軍海外機會西門子。上海東證期貨認為，海外風機巨頭質(zhì)量問題頻出，國產(chǎn)風機有望在全球風機市場競爭中進一步提升競爭優(yōu)勢，國產(chǎn)風機零部件也有望在海外巨頭業(yè)績承壓的背景下贏得出海機遇。

東亞前海認為，隨著歐洲對可再生能源的持續(xù)開發(fā)，零部件產(chǎn)品有望出口西門子。2023年Q1由于三北地區(qū)氣候寒冷，開工率較低，整機廠商風機交付較少，盈利承壓。隨著二季度氣候轉(zhuǎn)暖，風機交付速率的回升，整機廠商盈利有望回暖。

編輯：喬伊

審核：木魚

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